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菡萏：荷花的别称。香销：香气消散。翠叶：绿色的荷叶。西风：秋风。韶光：美好的时光，这里指春光。憔悴：枯萎、衰败。不堪看：不忍心看。鸡塞：鸡鹿塞，泛指边塞。梦回：梦醒。吹彻：吹遍、吹完。玉笙：精美的笙。倚栏杆：靠着栏杆。

上片写荷花凋残、秋风愁起，感叹美好时光与花共憔悴，不忍再看。下片写细雨梦醒，边塞遥远，小楼吹笙，寒意袭人，泪珠无限恨，倚栏伤怀。全词借景抒情，表达伤春怀远、孤寂愁苦之情。