shuǐ hán kōng, shān zhào shì. xī hàn èr shū xiāng lǐ. xīn bái fà, jiù huáng jīn. gù rén ēn yì shēn. hǎi dōng tóu, shān jìn chù. zì gǔ kè chá lái qù. chá yǒu xìn, fù qiū qī. shǐ jūn xíng bù guī.

涵：映照，包含。空：天空。市：集市。西汉二疏：指西汉疏广、疏受叔侄，二人功成身退，归乡隐居。乡里：家乡。新白发：新添的白发。旧黄金：旧有的黄金，指二疏散金之事。故人：老朋友。恩意：情谊。海东头：大海东边。山尽处：山的尽头。客槎：传说中来往于天河与海上的木筏。槎：木筏。信：信用，约定。赴秋期：赶赴秋天的约会。使君：对州郡长官的尊称。

上片以水天相映、山市相照起笔，点出西汉二疏故里，借白发黄金写故人情深。下片写海东尽头、客槎来去，以槎有信反衬使君不归。全词借古抒怀，表达对归隐与守信之思，含蓄深沉。