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苎萝：山名，在今浙江诸暨，相传西施出生地。妖艳：艳丽。偕：比，并列。善媚：善于讨好。君怀：君王的心。后庭：后宫。恃宠：倚仗宠爱。绝嫌猜：消除嫌疑猜忌。恁：如此，这样。朝欢暮宴：日夜欢宴。江上兵来：指越国军队从江上攻来。捧心：西施心痛时捧心的姿态。调态：故作姿态。军前死：在军前死去（一说西施随范蠡而去，此处存疑）。罗绮：丝织衣服。旋：随即。尘埃：尘土。怨魂：含怨的魂魄。姑苏：今江苏苏州，吴国都城。荒台：荒废的台榭，指姑苏台。

此词咏西施，上片写其美貌得宠、吴王沉溺欢宴，终致越兵来袭；下片写西施军前殒命、罗绮化尘，怨魂徘徊，唯余姑苏城外旧时明月空照荒台。全词以繁华与荒凉对照，寄寓兴亡之叹，笔调凄婉。