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怜才：爱惜才华。歌筵：歌舞宴席。鸳被：绣有鸳鸯的被子，指同床共寝。光景：时光。看看：渐渐。经岁：经过一年。旧欢：往日的欢情。重继：重新延续。晓月：拂晓的月亮。沈：同“沉”，落下。征骖：远行的马。鞴：把鞍辔等套在马身上。分袂：离别，分手。良辰好景：美好的时光和景色。浮名：虚名。牵系：牵绊束缚。无分：没有缘分。恣情：尽情。

这首词写男女相逢相恋又匆匆别离的惆怅。上片回忆当日相逢、同寝及别后经年重逢，下片写拂晓分别、愁肠纷乱，末句点出为浮名所累、不能与爱人长相厮守的遗憾。语言直白，情感真挚，体现了柳永词善于铺叙、长于抒情的特色。